华尔街几乎每天都在鼓吹各类资产看涨。

真正实践"做多"操作时，却相对谨慎。

高盛在最新投资策略发布中，放弃了传统表述"看好"或"增持"。

转而提出一个交易导向性建议：

——Long China AI Value Chain：买入中国AI价值链

措辞转换看似微不足道，实则映射华尔街对中国AI资产态度的变迁。

这次高盛探讨的不是"中国AI是否有投资空间"，而是：

"中国AI是否该成为全球资产组合的配置方向"。

《投资策略：做多中国AI价值链》报告里，

高盛分析师Louis Mille明确记录：

"中国AI行业已正式进入我们视野。"其核心逻辑是：

"国家战略扶持、全球需求激增及资本结构轮动史无前例交集，

推动中国AI成为科技领域最耀眼增长叙事之一。"

"看多"与"做多"有何区别？

很多人认为含义相同，都是看涨预期。

实则不然。

华尔街语境中，这两个词意义截然不同：

"看好"属于研究分析；

"做多"意味着转化为资产配置建议。

更关键的是，高盛指出中国AI并非简单补涨概念，

而具备长期配置价值的完整产业链条。

报告配置方向覆盖电力、半导体、AI基础设施、AI模型及AI应用，

形成"中国AI价值链"概念，而非单一赛道。

高盛的战略重心是一整个产业生态，

而非个别公司。

为何选择此刻？

高盛态度转变并非偶然。

过去一年全球AI投资几乎集中于美国市场。

英伟达市值屡创新高，SK海力士、三星电子受益于HBM需求旺盛，

股价连涨带动韩国股市一度领跑全球。

但7月8日韩国综合指数暴跌5.35%，9日继续疲软，

自上月创出历史峰值后累计下跌超20%，

触及技术性熊市区间。

讽刺的是，三星电子刚公布超预期季度财报，

利润同比增长19倍，

市场却连续回调。

这显示资金担忧已超越短期盈利，

开始质疑：

"下一阶段AI投资流向何方？"

WindClaw分析高盛看多中国AI的四大驱动因素：

① 全球AI资本轮动：韩国/中国台湾降温中国接力

② 中国AI基本面：政策+需求+资本三轮合力

③ 估值洼地：中港市场显著分化

④ 全球宏观环境改善

中国AI产业近期释放多项积极信号：

长鑫科技启动科创板IPO，成为半导体领域焦点融资项目；

国产存储进入AI需求驱动新周期；

多家算力上市公司中报预喜，AI产业迈入业绩兑现期。

商业化进程同样稳步推进：

腾讯推出混元Hy3大模型；

美团开源LongCat-2.0；

阿里云AI业务保持增长。

市场逻辑从"讲AI故事"转向"实现AI收益"。

互联网巨头角色也从AI投入者，逐渐转变为商业化受益者。

中国通过"成本优势、场景丰富度、工程实力、政策扶持"四维支柱，

正在构建差异化竞争体系。

为何聚焦中国AI？

高盛提出三点核心理由：

第一，中国AI存在明显估值错配。

报告显示2022年底以来全球AI相关公司累计增值约34万亿美元，

而中国AI企业总市值仅4万亿美元，

与中国在AI领域的技术地位严重不匹配。