上证报中国证券网讯（记者 汪友若）全年IPO融资额或将创造历史新高，市场交易活跃度稳步提高。2026年起，尽管恒生科技等主要指数走势平平，但香港股权融资市场展现出了2025年那种的活跃局面的延续。高盛亚洲（不含日本）股票资本市场主管王亚军不久前做客访谈时提及，受制于指数编制机制，主要港股指数未能完全映照今年以来的市场全况，实际上AI浪潮已成为港股的核心推力。并且，对比去年，今年参与港股IPO的投资组合更加广泛，全球长线投资机构的数量增加，整体素质也更为优越。
关于近期全球科技股的剧烈波动引发是否“AI热潮过度”的讨论，王亚军表示，现阶段下结论还为时过早，AI板块仍会得到资本市场的不断支持。
港股市场今年保持热度 据Dealogic的排名，高盛在2026年上半年中资香港股票市场融资情境中拔得头筹，承销了美的22亿美元可转债、药明康德10亿美元可转债等发行计划。
“近两年，我们持续看好香港市场。在2025年中以及2026年初，我们都预测香港市场会有不错的发挥。如今的市场数据确认了我们的判断。我在年初曾用‘潮声不变’来形容市场的热度，而今年实际感受是‘浪潮更大’——市场比去年更繁忙。”王亚军表述。
从融资规模层面来看，Dealogic统计指出，2025年香港市场全年股权融资总额（包括IPO、可转债、再融资）达到906亿美元。而2026年至今（截至7月7日，下同），香港市场股权融资总额已增至670亿美元。按照目前的增速估算，2026年全年融资总额可能创下新高。
从IPO角度来看，2025年香港IPO融资总额为366亿美元。而2026年至今IPO融资已达303亿美元，下半年或超过上半年。要是全年IPO融资额达到600亿美元，就将创下新的峰值记录。
在交易活跃度方面，香港市场日均成交金额持续增长。2026年上半年，港股日均成交金额大约是2800亿港元，而2025年为2500亿港元，过去十年的平均值约为1000亿港元。王亚军强调，这一数据同样表明香港市场变得更加活跃。
参与基石投资的长线资金进一步拓宽 就市场上人们普遍关注的问题，为何恒生指数和恒生科技指数今年表现相对平淡，但发行活动却依然火爆？王亚军解答称，原因很简单，主要指数目前还无法代表香港市场的整体。他表示，当前香港市场已经进入“AI时代”，最活跃的交易项目、表现最好的股票、融资规模最大的项目，基本都与AI相关。AI板块今年的涨幅或许已经超过100%。
“股指成分股的调整存在一定滞后，需要更长时间来体现市场结构变化，因此，市场的增长在一定程度上被指数编制机制所掩盖。”王亚军说，他观察到今年港股IPO的表现相当理想，大约有七至八成的新股实现了上涨，平均涨幅在80%至90%之间。
从基石投资者角度审视，其它市场观察者也曾指出在目前香港IPO市场，若非作为基石投资者参与，几乎难以获得理想的配售额度。因此，许多此前较少参与基石投资的长线投资机构，也开始涉足其中。王亚军发现，与去年同期相比较，今年参与香港IPO的投资组合更加广泛，全球长线资金的数量增加，整体实力更为强劲。这在一定程度上扩大了基石投资者的范围和层次。
现在审断“AI是否过热”还早 6月下旬起，全球科技股的波动明显增强。事关到AI行情是否“太热”或“泡沫化”的讨论，王亚军认为现在作出定论还为时过早。在他眼中，这一轮AI行情开启了一个崭新的时代，未来发展，不论是一家、五家、十家还是更多AI企业，都将持续得到资本市场的支持。与此同时，AI的范畴也在不段拓展。过去投资者谈到AI时，主要集中于大语言模型，而现在AI已经延伸至整个产业链和供应链，包含半导体、装备、芯片、上下游设计、数据中心等各个细分行业。AI不再是单纯的大模型。
