财联社7月6日讯（编辑 杨斌）REITs市场日渐壮大，理财机构正积极拓展其资产配置。不过，今年存续的REITs相关产品遭遇挫折，部分产品近期宣告结束，部分产品年内亏损超过7%。剖析看来，在传统债券收益变得极为有限的情形下，REITs作为“固收+”选项，对理财产品提高回报具备积极意义。但这与债券资产不同，REITs蕴含更大的波动性，这要求理财单位在多资产研究中展现出更强的能力。

REITs理财产品今年状况不佳

北银理财的京华远见基础设施公募REITs京品4号理财管理计划最近发布通告，声明因当前市场条件，继续按原策略操作难度较大，若继续存续无法达预期目标。为保障投资者权益，该产品定于2026年7月13日终止。

“北银理财京华远见基础设施REITs京品”系列属于“固收+”，风险等级定为R3，自2022年推出。产品说明书中明确，除传统固定收益类资产，产品还配置了公募REITs。

Wind的信息显示，目前市场上明确以"投资REITs"为特色的存续产品非常少，数量个位数，今年以来的业绩普遍表现一般。

北银理财系列产品的业绩基准设定在2.00%~4.50%，但今年至今的回报仅在0.5%-0.8%。华夏理财出品的“天工日开12号中诚信公募REITs精选指数A”，到7月5日的年度收益是-7.87%。该产品一季度财报披露，前十持仓几乎完全由公募REITs构成，覆盖保租房、产业园等类型。

图：华夏理财天工日开12号中诚信公募REITs精选指数A一季报前十持仓

（信息源自：公告，财联社整理）

另一只光大理财操盘的“阳光红基础设施公募REITs优选1号”，今年收益率-0.94%。根据2026年第一季度报告，前十持仓全部为公募REITs，涵盖商业中心、产业园等。

图：光大理财阳光红基础设施公募REITs优选1号一季报前十持仓

（信息源自：公告，财联社整理）

REITs作为理财的“固收+”补充，对机构研究能力提出挑战

即便今年投资REITs的理财产品业绩不理想，REITs市场扩张推动理财公司加大了对这类资产的探索和配置。

6月中，首批四只商业不动产REITs开始交易，工银理财和中邮理财均宣布参与首批商业不动产REITs的认购。工银理财采取前瞻策略，系统投资了国泰海通砂之船、中金唯品会、汇添富上海地产与中信建投首农等首批商业不动产REITs，并为后续商业REITs做好了多元储备。中邮理财则通过战略配售及新股认购，参与了中信建投首农商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT等，并对未来商业REITs进行了广泛储备。

早在公募REITs试点阶段，理财公司就已参与网下询价或进行战略配售，随后的时间里逐步扩大在公募REITs上的投资。比如信银理财建立了“基础设施+商业不动产+私募”的三维投资体系，建信理财在2025年通过战略投资者身份投资于购物中心和数据中心公募REITs项目。

在传统债券收益空间持续压缩的情形下，业内普遍承认REITs作为“固收+”资产，对理财产品增加收益具有重要作用。

理财研究专家提出，REITs具有收益增长的潜力，银行理财适度介入REITs品种有助于提升组合回报。此外，REITs资产强制分红的特点，与理财资金的风险偏好相吻合，能够满足资产的稳健需求。

工银理财透露，2025年通过战略配售、网下投资及扩募途径，深度参与了18支公募REITs，加权收益率达到近30%。中邮理财也强调，在低利率周期里，传统固定收益资产收益中心下移，兼具分红稳定性与