7月10日，半导体板块经历大幅震动，众多半导体主题ETF的交易量显著放大。从资金动向来看，当日半导体主题ETF的总净买入额超过200亿元。
回溯可以发现，从6月22日开始，资金就不断注入半导体主题ETF。在短短15个交易日之内，这类ETF的净买入额累计超过千亿元。
半导体主题ETF强势吸引资金
7月10日，半导体板块出现剧烈波动，当天多只半导体主题ETF的交易量创下历史新高。
例如，半导体设备ETF国泰的成交金额达到123.39亿元，刷新了此前保持的97.53亿元的最高纪录。科创半导体ETF华夏也创下佳绩，当天成交额为107.53亿元，超过了最初的81.78亿元的最高点。
如此巨大的交易量反映出大量资金正流入半导体主题ETF。
依据Wind数据的统计，7月10日，半导体主题ETF的总净买入额为209.74亿元。具体到各只ETF，半导体设备ETF国泰净买入46.57亿元，科创半导体ETF华夏净买入35.34亿元，半导体设备ETF易方达的净买入额同样超过了20亿元。
研究发现，这一轮资金大量涌向半导体主题ETF的态势始于6月22日。在6月22日至7月10日期间，半导体主题ETF的总净买入额为1024.69亿元。各ETF的净买入情况为：科创半导体ETF华夏净买入207.25亿元，半导体设备ETF国泰净买入173.84亿元，半导体设备ETF易方达净买入95.72亿元。此外，科创芯片ETF嘉实、半导体设备ETF广发等产品的净买入额也都超过了60亿元。
半导体板块未来机遇分析
当前，半导体板块正迎来机构调研的热潮。Choice资讯提供的信息显示，近一个月时间里，半导体板块接受的机构调研次数超过800次，紧排通用设备行业之后。
细查发现，多家知名机构出现在半导体板块上市公司的调研名单中。7月4日，Point72、博时基金、景顺长城基金、华安基金、富国基金等机构调研了联动科技；6月30日，望正资产、博时基金、兴证全球基金等机构则调研了中微半导。从披露的调研纪要来看，机构们特别关注这些公司的核心业务进展。
谈及半导体板块的发展前景，圆信永丰基金权益投资部总监胡春霞指出，AI算力需求的快速增长为存储和逻辑芯片的景气度带来提振。全球几家主要存储企业盈利能力显著增强，三星、SK海力士、美光这三家海外原厂集体大幅度增加资本支出。国内的两大存储制造商也在加速产能扩张，这将明显增加对设备的需求。与此同时，国内半导体设备和材料的国产化替代进程正在加速，尤其是过去两年国内设备和技术取得进步之后，产业链的导入工作正不断加快。从中期视角来看，半导体产业的收入增长潜力依然庞大，看好在扩产周期中最先受益的半导体设备公司，尤其是那些具备技术优势的企业，以及全球供应紧张的设备供应商。对于半导体材料，看好国产自主可控的进程，同时晶圆投片业务的放量将形成持续的强劲需求。
尽管如此，近期半导体板块的市场波动相当显著。“7月的市场或许难以再现上半年半导体板块的单边上涨态势，可能需要警惕板块进入内部出现分化、资金反复切换的阶段。上市公司即将迎来半年报密集发布期，市场定价逻辑将从题材炒作转向业绩实现，前期那些单纯炒概念、缺乏实际订单的科技股可能面临资金集中性获利了结，价格波动将更加明显。而设备、存储、先进封装等细分领域具备真实算力需求与国产替代基础的业务，则有望持续获得市场的关注。” 中信保诚基金基金经理黄稚提出，当前存量资金可能展现出内部调整配置的特征。
黄稚补充道，从产业发展的角度来看，AI算力领域的扩张、产业链的自主可控长期发展逻辑尚未彻底改变，产业政策的扶持以及海外资本开支的增加可能仍会提供基础层面的支撑。不过，板块内部的不同步现象可能会持续恶化，市场将围绕上市公司的业绩公布情况、资金的重新配置以及海外产业预期的反复变化而进行博弈。
作者：赵明超
