汽车板块遭遇重挫，两大个股跌停，多家车企预亏二季度，汽车行业深层矛盾也随之显露。
作者丨张健
7月13日，A股汽车板块整体下挫4.22%，空头情绪弥漫市场。赛力斯以跌停开盘，众泰汽车紧随其后封死跌停，对整个板块造成沉重打击。
当日收盘时，广汽集团、江淮汽车、北汽蓝谷、金龙汽车等公司股价跌幅超过6%，长安汽车、比亚迪等龙头企业也纷纷走低。市场走出如此极端的行情，反映出投资者对车企二季度业绩的普遍担忧。
汽车板块大跌的直接原因，是赛力斯近日公布的上半年业绩预告，这被视为行业盈利趋势转变的一个关键信号。赛力斯预计2026年上半年亏损15亿至18亿元，而去年同期归属于母公司股东的净利润高达29.41亿元，由盈利转为巨亏，非经常性亏损更是达到22亿至25亿元。
按季度来看，赛力斯一季度盈利7.54亿元，但二季度直接亏损22.54亿至25.54亿元，其中核心造车业务问界汽车亏损近20亿元，一季度盈利被完全抵消。
众泰汽车的跌停，则与其被证监会立案调查有关。
经营基本面来看，众泰汽车早已深陷困境，连续七年累计亏损超过250亿元，整车产线几乎停摆，主营业务仅剩零部件加工。2026年一季度，其营收同比减少24.29%，依旧处于亏损状态，直接触发退市风险警示；加上本次立案调查的合规风险，股价因此大幅下跌。
空头情绪冲击整车股，赛力斯只是导火索。结合已披露的车企半年业绩预告，投资者对整车板块二季度的盈利预期已经降至极低水平。
2026年初，新能源汽车购置税优惠显著下调，各地购车补贴政策也同步收紧，再加上过去两年车企依靠补贴提前透支大量需求，导致一季度产销数据表现不佳。
多数机构与市场投资者原本预计，一季度下行只是短期调整，二、三季度汽车消费有望企稳回暖。但二季度经营业绩公布后，情况远低于市场预期，行情回暖的预期并未实现。
多重负面因素叠加，使得二季度经营状况相较一季度进一步恶化。
首先，原材料成本持续高企，碳酸锂价格回升，车用存储芯片也上涨，导致新能源车硬件成本大幅增加。
其次，多年来价格战愈演愈烈，新车更新换代加快，老款库存车只能大幅打折出售，企业还需计提资产减值，进一步压缩账面盈利。
再者，国内乘用车需求持续疲软，不少车企寄望于高端车型实现盈利，但赛力斯的二季报打破了这种幻想。
从盘面来看，几乎没有哪家车企能完全规避板块的恐慌情绪。已经披露业绩预告的车企普遍预亏，广汽集团、江淮汽车、赛力斯、众泰汽车均出现不同程度的利润下滑。这让投资者意识到，二季度利润下滑并非个案，而是整车制造端普遍面临的挑战。
下游车企经营困难，上游电池龙头企业宁德时代却交出亮眼业绩。宁王刚发布半年业绩预告，2026年上半年归属于母公司股东的净利润同比增95%至110%，利润几乎翻倍，超过400亿元，其毛利率依然保持在高位。
A股整车板块股价的涨跌，只是行业调整最直观的外部体现。电池厂商盈利丰厚，整车企业利润持续压缩，这种产业格局长期来看并不健康。车企依靠降价促销的模式难以为继，整个行业已陷入典型的囚徒困境。
如果行业始终无法摆脱低价竞争的逻辑，就难以构建稳定健康的良性发展环境。【版权声明】本文系《汽车人》原创，出版方所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。
