股价一度急挫16%，芯片业巨擘澜起科技遭逢突发利空！

7月16日，澜起科技开盘后股价显著下探，午后更见大跌超过19%，最低触及204.12元/股，与跌停线仅一线之隔，最终收盘报211.13元/股，总市值紧缩至2577亿元，当天A股市值损失超过475亿元。另外，其他半导体芯片股也跟着大幅调整，兆易创新、长电科技、德明利等纷纷跌停。

澜起科技股价大跌，源头是一则源自海外的突发消息。

7月15日（当地时间），韩国首尔中央地方检察厅公平交易调查部以涉嫌触犯韩国《公平交易法》为由，对澜起科技、日本瑞萨电子以及美国Rambus三家公司设在韩国的办事处实施了突击搜查。检方在调查中发现，这三家企业在向三星电子等客户供应内存接口芯片时，有涉嫌事先串通价格的行为，因而启动强制调查程序。

内存接口芯片是连接CPU、GPU与DRAM的关键部件，它负责管控数据流，用以提升传输速率和稳定性，在服务器及个人电脑内存模组应用广泛。

随着AI服务器需求激增带动服务器DRAM需求增长，内存接口芯片市场自2025年起不断成长，预估到2030年全球市场规模将突破50亿美元。从市场结构看，全球内存接口芯片市场高度集中，仅澜起科技、美国Rambus及已被收购的IDT是主要参与者。根据开源证券的报告，澜起科技2025年内存接口芯片品类营收达51.39亿元，同期增长53.43%，全球市场份额高达36.8%，排名第一。

面对此次风波，澜起科技董办人员回应，事件发生于前一天，公司正积极了解详情，公司一直合规经营，将配合调查，目前一切正常。

澜起科技现有互连类芯片和津逮产品两大业务板块。互连类芯片包括内存接口芯片、内存模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、CXL MXC芯片及时钟芯片等；津逮产品则涉及津逮CPU、数据保护以及可信计算加速芯片。

2025年，澜起科技全年营收达到54.56亿元，同比增幅49.94%；归母净利润为22.36亿元，同比增长58.35%。2026年第一季度，澜起科技整体毛利率升至69.8%，其中互连类芯片毛利率更是超过71.5%。

近期公布的投资者关系活动记录显示，澜起科技PCIe Retimer芯片出货以Gen 5为主。在国内市场，凭借出色的产品性能和本土服务优势，澜起的PCIe Retimer芯片颇受客户欢迎。

对于MRDIMM及MRCD/MDB芯片业务，澜起科技透露，MRDIMM专为AI和高性能计算场景设计的高带宽服务器内存模组，能有效解决AI推理中的内存带宽限制，目前行业处在第二代产品试规模用阶段，预计两到三年后实现规模化生产。

7月9日，伯恩斯坦发布研报称，在Agentic AI推动的 серверCPU复兴潮中，内存接口芯片将在2025至2030年期间以约65%的年复合增长率增至200亿美元，比原先预测激增三倍，成为AI基础设施中弹性较大的细分领域之一。

伯恩斯坦将澜起科技A股目标价从220元上调至400元，H股目标价从320港元调整至520港元，均给出“优于大市”评级。基于2027年第三季度至2028年第二季度盈利预期框架，反映接口芯片销量增长带来的盈利转折点。2027年和2028年每股收益预测分别提高19%和73%，调至5.68元和10.82元。在全球投资者眼中，澜起科技被视为中国AI主题中的稀有标的。