今天A股走势反差极大。

上证指数录得0.85%的涨幅，不过有3710支股票收跌，267支更是跌停。

中国海油、淮北矿业这些股票涨停，都属于"老牌蓝筹"。而德明利、东山精密、华天科技跌停，全是上半年疯涨的芯片股。

国家队虽然派出了600亿元，但钱并没有进你想要的那只股票。

今年A股风格确实极端——半导体板块半年飙升106%，70支芯片股翻倍，TMT占市场总成交额的43%。

资金集中涌向一头，银行股、消费股、恒生科技，被抽血抽得有些贫血。

接着三周连续大跌：自7月初至今已经回撤25%，德明利连跌四天以一字板形式下跌，澜起单日跌幅达16%，创业板一周蒸发10.78%。全球市场也跟着调整——费城半导体指数跌入熊市，韩股触发熔断。

周末央企再度祭出600亿元资金。国新500亿元做再贷款配套操作，诚通近百亿元进场。不过公告原文说的是"增持中央企业股票"。意思是稳定大盘，不是高位芯片股的接盘方案。

数据更直白：宽基ETF一周净流入1500亿元，主要流向沪深300。红利指数当天涨了3.73%。7月以来，中证红利指数累计上涨超7%，科创创业50指数跌超22%——近三十个百分点的收益差，正是今年风格转换最猛烈的时候。

这不是国家队第一次行动。2025年4月，诚通和国新就分别宣布千亿与800亿元的增持计划。那时，买的也是央企核心资产。

两次行动，一个逻辑：国家队是托大盘脊梁，不是高位筹码的接盘侠。

半导体涨得越疯，风险释放就越猛。别想着等国家队资金来接你——它接的是别人的盘。投资要看得长远些：红利端赚钱，科技端承压，盘面已经说明白状况。

现在你是赚钱还是亏钱？评论区说说看吧。

(文案 | 冯圆圆、出镜 | 刘相君、剪辑 | 刘相君)