7月19日夜间，两个大型国有资本运作平台采取了行动，此事吸引了市场的目光。国新公司动用了超过500亿元专项再贷款，诚通公司则累计增持接近百亿元。
考察这两家国有机构的投资轨迹，到2026年第一季度末，合计有38只股票进入了它们的前十大流通股东名单。在具体配置上，两者的风格分明：国新公司主要瞄准电子和通信等科技创新领域，诚通公司则更倾向于计算机、机械和电力设备等板块。此外，它们还在一些股票上存在共同的持有情况。
股市回升之际，这两家平台的部分核心持仓也实现了大幅上涨。数据显示，7月20日，38只相关股票中有2只涨停板；7月21日，四大指数整体上涨，涨停股增加到了4只。
38只重仓股凸显国新公司对科技创新路线的侧重
随着这两大国有资本平台投入数百亿元资金入市，市场开始关注它们过往的投资组合。
Wind统计信息显示，截至2026年一季度末，国新公司总共进入了22只股票的前十大流通股东名单，总计持股市值为560.22亿元，每只股票平均持股市值为25.46亿元。相比之下，诚通公司、诚通金控和诚旸投资合计进入了16只股票的前十大流通股东，总持股市值为69.13亿元，平均每只股票持股市值为4.32亿元。
梳理这38只重仓股的行业分布，电子和通信行业占据主导地位，各有4只股票；其次是机械、汽车、有色、计算机、电力和国防军工行业，各有3只。
两者在持仓上展现出明显的不同特点。国新公司更专注于科技创新和战略新兴产业。在2026年第一季度末，国新投资主要持有电子行业的个股，位列北方华创、中芯国际、芯源微和有研新材这4只股票的前十大流通股东；其次集中在通信和国防军工领域，这两个领域各有3只股票，包括通信行业的光迅科技、中瓷电子和国盾量子，以及国防军工行业的中航沈飞、中直股份和钢研高纳。值得注意的是，中芯国际和国盾量子这两只科技属性强的股票，是国新投资在2026年第一季度新纳入的重仓股。
另一方面，诚通系统资金（包含诚通公司、诚通金控和诚旸投资）则主要集中在计算机、机械和电力设备股票上。到2026年第一季度末，这三个行业各持股2只，分别为计算机行业的星图测控与华大九天，机械行业的中国通号与天地科技，以及电力行业的开发科技与东方电气。中国通号和东方电气也是2026年新买入的标的。
部分核心股获得双重押注
尽管两家平台押注赛道显著不同，记者整理后发现，这两大国有资本运营平台在部分核心股票上存在明显的交叉持有。数据显示，国新公司和诚通公司都将中瓷电子和华大九天看作是重要持仓。
到2026年第一季度末，国新投资持有中瓷电子1765.79万股，稳居该股的第二大流通股东，期末持股市值为13.25亿元；同时，诚通公司持有该股165.33万股，是第九大流通股东，期末持股市值为1.24亿元。但在这两家平台的具体操作上存在差异，2026年第一季度期间，国新投资减持了156.69万股，而诚通公司则在该季度新进入前十大流通股东行列。
国新公司和华大九天的持股情况也比较引人注意。截至2026年第一季度末，国新投资持有华大九天2176.57万股，排在第六大流通股东，期末持股市值为17.66亿元；诚旸投资则持有457.10万股，期间增持了47.11万股，期末持股市值为3.71亿元，位列第十大流通股东。
在宣布超过600亿元规模资金入市前，这38只重仓股在二级市场上经历不小波动。6月23日至7月17日，10只股票跌幅超过20%。其中跌幅前五的分别是中瓷电子、中钨高新、云路股份、光迅科技和当升科技。中瓷电子、中钨高新和云路股份在此期间的跌幅超过了40%。
不过，在两大平台发表重要观点后，相关重仓股迅速反弹。7月20日，杭钢股份、中国海油触及涨停；7月21日，有研新材、芯源微、北方华创、中瓷电子也涨停。两天内，杭钢股份、芯源微、中芯国际和北方华创涨幅明显，分别达到19.08%、15.43%、14.38%和9.99%。
