文｜达摩财经
7月21日，长鑫科技的打新结果公布。身为国内存储行业的龙头，这家公司离登陆科创板又近了一步。不少市场观点预判，长鑫科技上市后，市值有望冲上3万亿元的高位。
但就在这则新的“造富神话”即将上演时，A股科技股的行情却显得有些低迷。从今年7月起，该板块开启了一轮集中回调。同花顺iFind的数据显示，PET铜箔、光刻机、先进封装、存储芯片、PCB、光通信（CPO）等概念指数跌幅靠前，普遍在30%到35%之间。
那些年内涨势不错的“科技小登股”，股价也跟着大跌。今年上半年，全市场共有21只股票股价累计涨幅超过400%，这些票大多扎堆在半导体、算力、先进制造等热门概念上，被市场贴上了“科技小登”的标签。可一进入7月，这些股票的股价普遍走低，跌幅最高甚至超过了50%。
7月里，新股们的表现同样难看。2026年以来，A股共有80家公司上市，其中15家上市后的累计涨幅超过300%。联讯仪器是今年涨幅最大的一只新股，公司主营电子测量仪器、半导体测试设备，4月份上市，截至7月22日收盘累计涨幅超22倍，1888.08元的股价让它坐上了A股股王的宝座。
但从7月开始，这15只高涨幅新股的股价也纷纷回调，跌幅大多在15%至45%之间，联讯仪器的股价下滑了18.70%。
回看2024年“924”行情，硬科技成了A股的核心主线。AI、动力电池、人形机器人、商业航天等领域的股价水涨船高，让一批实控人享受了财富盛宴。不过，随着“科技小登”股价跳水，这些实控人的持股市值也跟着缩水。
今年上半年，共有18家股价涨幅超400%的民营上市公司，其实控人在7月都出现了身价回撤，幅度最高超过了50%。
拿宏和科技来说，公司主营电子布，靠着AI算力产业链的东风，电子布需求大增，股价也跟着起飞。宏和科技的实控人是王文洋与其女儿Grace Tsu Han Wong，截至今年7月，二人通过远益国际、INTEGRITY LINK、FUSECREST、SHARP TONE、UNICORN ACE，控制公司80.37%的股份，穿透后持股比例为57.33%。
算下来，6月30日时，王文洋及其女儿的持股市值还有1376亿元，到了7月22日降到了804亿元，降幅达41.56%。
不过，王文洋及其女儿在股价大跌前，早就动了减持的念头。去年下半年，Grace Tsu Han Wong就减持了0.32%的公司股份，套现约8300万元。今年6月，她又宣布减持不超过3%的股份。按最新股价算，3%对应的市值大约是42亿元。
“科技小登”为啥集体跳水？这轮科技股调整，背后是多重因素在作祟。
首先，今年随着AI、算力等赛道走热，行业内公司股价持续上涨，不少公司股价都翻倍甚至涨了几倍。估值冲到历史高位后，不少资金趁机落袋为安。
另外，7月科技公司集中披露业绩预告，有些头部公司业绩增长不错，但也有不少公司表现没达到市场预期。
比如存储行业龙头德明利（001309.SZ），业绩预告显示上半年营收预计在160亿元到180亿元之间，同比增长289%至338%；归母净利润57亿元至65亿元，实现扭亏为盈。虽然比去年同期涨了不少，但跟一季度33.46亿元的归母净利润相比，二季度的利润表现却环比下滑了。同行的江波龙、佰维存储等公司则都实现了业绩环比大增。
业绩不及预期，投资者只好用脚投票。德明利股价从7月15日到20日连续4个交易日跌停，7月22日又跌停了。从7月1日到现在，公司股价累计回撤51.51%，不到一个月就腰斩了。
这轮A股科技股的市值回调，跟全球股市动向是同步的。最近全球AI算力产业链热度高，市场有点警惕。之前巴菲特接受采访时就说过，美股市场现在更多由短期投机主导，不是长期投资。所以7月以来，全球AI算力产业链都经历了一轮深度回调。
值得注意的是，市场波动加大，监管层也主动释放稳市信号。7月20日到21日，证监会开了个座谈会，请上市公司、行业机构和专家学者来，听听对促进资本市场健康发展的建议，梳理当前市场的痛点。会后，A股科技股整体稳住了。7月21日到22日，科创50指数累计反弹8.23%，同花顺玻璃基板、铜箔、先进封装、CPO、存储芯片、PCB等科技类概念指数却都回调了。
