智通财经报道，高盛指出，日本人工智能（AI）概念股近期经历的大幅回调，反而孕育出了买入良机。企业盈利的强劲表现，有望再次点燃市场对半导体板块的热情。
高盛日本首席股票策略师布鲁斯·柯克分析称，近期的市场震荡压低了投资者对企业盈利的预期门槛。这使得许多AI相关个股处于一个敏感位置：一旦业绩超预期，股价上行空间将被显著打开。柯克在接受采访时坦言：“除非地缘政治局势出现急剧恶化，否则当前价位是加仓的合适时机。”他同时强调，“我们并不认为AI的投资逻辑已经破灭。”
此番看多言论出台之时，全球半导体股正遭遇抛售潮，日本、韩国及中国台湾地区的AI核心受益企业均未能幸免。市场情绪受挫，投资者开始担忧高估值与AI热潮的可持续性。此外，持仓过度集中、企业债务攀升以及中国竞争对手实力增强等利空因素，进一步压制了市场信心。
作为科技股权重较高的基准指数，日经225指数今年截至6月高点累计涨幅约44%，但随后已回落14%。同期，部分表现最佳的个股跌幅更为惨重，包括铠侠控股和古河电气在内的股票，跌幅均至少达到40%。
不过，部分华尔街交易员认为，全球AI动量交易的平仓进程或已接近尾声。瑞银交易部门上周表示，此轮抛售可能即将见底。美国银行交易部门则建议客户买入美国动量型股票，并认为当前估值颇具吸引力。
柯克预测，市场焦点将回归企业基本面。他指出：“最终，一切取决于盈利表现。”“强劲的财报数据，将促使投资者在远低于6月底的水平上，重新审视AI带来的盈利增长机遇。”本周，日本财报季正式拉开帷幕，爱德万测试、东京电子以及铠侠等主要芯片供应商，都将披露第一季度业绩。
高盛数据显示，若剔除波动性较大的软银集团，东证指数成分股中财年于2月或3月结束的企业，预计第一季度净利润同比增长约26%。其中，相当一部分增长动力源自与AI相关的业务。
尽管看好长期逻辑，柯克提醒，鉴于投资者仓位依然拥挤，短期市场波动难以避免。高盛私人经纪业务数据显示，按总持仓比例计算，对冲基金对日本市场的总敞口和净敞口，目前均高于过去五年区间的98%分位水平，从历史维度看属于极高位。
此外，高盛上周上调了对东证指数未来12个月的预期，主要基于对日元走弱假设的调整。当前，日元兑美元汇率跌至近40年来最低点，这正在有力提振日本出口企业的盈利能力。
来源：智通财经
