8月6日，宇树科技披露了战略配售的最终结果。数据显示，共有9家机构拿下战配份额，合计认购808.9286万股。在这份名单中，全国社会保障基金理事会表现抢眼，其旗下包含全国社保基金六零一组合、五零二组合及一零九组合在内的资金，一举斩获93.34万股，稳居第一大战配方位置。
同为“杭州六小龙”成员的杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（即DeepSeek，下文简称“深度求索”）也出现在战配名单里，获配数量为93.339万股。从投资者属性来看，深度求索被归类为“与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业”。
这一类别并非孤例。中国石油集团昆仑资本有限公司、南方电网产融控股集团有限公司、天翼资本控股有限公司，以及腾讯旗下的上海启善投资有限公司，均属于同一类型，每家获配股数均为90.329万股。
值得注意的是，在锁定期安排上，深度求索与其他同类战配对象存在显著差异。前四家的限售期仅为12个月，而深度求索的锁定时间长达36个月。关于双方合作的初衷，公告解释称，引入大模型领域的龙头企业，旨在聚焦AI大模型与具身智能技术的研发及产品迭代。此举意在整合双方的技术长板，增强具身智能机器人在复杂场景下的理解力与泛化能力，进而共同推动通用人工智能的技术进步。
作为科创板跟投方，中信证券投资有限公司旗下子公司获配80.89万股。此外，宇树科技员工参与的资管计划也分得一杯羹：1号资管计划获配135.6万股，锁定期12个月；2号资管计划获配44.429万股，锁定期36个月。
根据公告，宇树科技确定的发行价为150.8元/股，对应发行市值约609亿元。若以本次发行的4044.6434万股新股数量计算，预计募集资金总额将达到60.99亿元。相较于此前计划募资的42.02亿元，此次融资实现了超募。
随着发行价的尘埃落定，A股“具身智能第一股”的身份已近在咫尺。市场分析认为，在资本市场的助力下，宇树科技有望在“量”与“智”两个维度同步提升，这恰恰是人形机器人产业竞争的两大核心脉络。
对于本体制造商而言，出货量是衡量竞争力的关键指标。行业预测显示，到2026年，全球人形机器人出货量将增长两至三倍，宇树科技的出货规模预计也将随之扩大。回顾2025年，宇树科技的人形机器人出货量已突破5500台（仅统计纯人形，不含轮式双臂机器人）。
借助资本市场的杠杆，宇树科技有望进一步释放规模效应，巩固其先发优势。科技部国家科技专家库专家周迪在接受上海证券报记者采访时指出，面对波士顿动力等国际巨头以及国内新兴玩家的竞争，宇树科技最应筑牢的核心护城河，依然是“技术+成本+商业化”的组合策略。
周迪分析认为，宇树科技将大量募集资金投入模型研发，释放出明确信号：公司意在补齐“大脑”短板，推动产品从“会跳舞的机器人”向“能干活的机器人”转型。“重金”布局具身大模型，旨在让机器人具备环境感知、指令听懂及自主规划任务步骤的能力，从而实现从“表演级”展示到“实用级”应用的跨越。
作者：孙小程
